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方正证券:周期类股票是上周亮点

2019-12-04 16:17:07来源:励志吧0次阅读

方正证券:周期类股票是上周亮点 201 -09-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

※市场回顾与展望。受中国经济数据较好和叙利亚局势趋于缓和等因素刺激,上周全球主要市场延续了涨势,且涨幅较大。据媒体报导,美俄已就叙利亚摧毁其掌握的所有化学武器达成框架协议,这表明美国近期对叙利亚动武已经是小概率事件,预计市场关注的焦点将再度回到美联储退出QE的问题上来。根据接受彭博社对投资者进行的调查,受访者认为,即使美联储下周开始缩减刺激政策规模也并没什么大不了的。57%的受访者表示,他们认为市场不会出现剧烈变化,因为投资者们早已预料到美联储将会逐步退出。

在A股市场方面,上周实现了周线8连阳。政策环境趋暖和经济触底反弹是刺激上周市场延续涨势的核心因素,目前这两个因素尚未发生改变,因此尽管短线市场出现超买,但我们认为后市还将延续震荡向上的格局,建议周期股和成长股均衡配置。

※行业表现回顾与展望。在行业表现方面,上周分化较大,今年上半年一直领涨市场的成长类板块,如电子、信息设备、医药生物、信息服务等板块出现下跌,而金融、地产、交运等周期类板块上周则出现大涨。我们认为资金的“跷跷板”效应是导致上周行业表现剧烈分化的主要原因,其背后反映的是资金的剧烈换仓调仓行为。从上周四和上周五市场表现来看,成长股有所企稳,且市场成交量也持续萎缩,这表明资金剧烈换仓调仓行为暂告一段落,后市将会趋于稳定,行业间的分化也将缩小,一些优质的成长股的价值将会再度体现出来,市场格局将再现多点开花。

※湘股表现。在湘股市场方面,湘股指数实现周线4连阳。个股方面,虽然近期的明星股天舟文化和拓维信息在大涨之后出现休整,但是上周湘股依旧不乏精彩,包括三一重工、中联重科、华菱钢铁、通程控股、湖南投资、岳阳恒立、友阿股份在内的多只股票均出现冲击涨停的一幕。周期类股票的抢眼表现是上周湘股市场的最大亮点,经济触底反弹对周期类股票形成了基础支撑,但是这种支撑并非来自于企业业绩状况的立刻好转,而是来自于市场对周期类股票极度悲观预期的修正。我们认为经济触底反弹的态势有望延续到四季度,在此之前市场对周期股预期的修正还将持续,周期股的配置价值依旧存在,建议增配周期。但是考虑到经济反弹的力度和持续性不足,同时也考虑到资金的“跷跷板”效应,对成长股保留适当的配置比例也非常有必要,我们依旧建议周期与成长均衡配置。

※一周湘股重要公告。《尔康制药:关于终止超募资金投资项目的公告》、《尔康制药:关于全资子公司收购益阳市大通湖区锦康药业有限公司100%股权的公告》、《尔康制药:关于使用“药用辅料及抗生素原料药扩产项目”及“药用辅料工程技术研究中心建设项目”节余募集资金永久补充流动资金的公告》、《物产中拓:关于公司控股股东股权变动的提示性公告》、《*ST天一:

重大资产重组进展公告》、《天舟文化:部分限售股份上市流通的提示性公告》、《时代新材重大资产重组进展公告》、《辰州矿业:关于筹划重大资产重组的停牌公告》。

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